Влияние прогнозов финансовых результатов публичной компании на рыночную стоимость и волатильность ее акций на российском фондовом рынке

Ключевые слова: волатильность, раскрытие, прогнозы прибыли, прекращение раскрытия, перевыполнение/недовыполнение прогноза по прибыли

Аннотация

Авторы: Мария Сергеевна Суханова НИУ ВШЭ

Елена Владимировна Чиркова - Национальный Исследовательский Университет "Высшая школа экономики". Электронная почта: evchirkova@gmail.com

В данной работе на основе панельных данных за 2006–2011 годы по 27 российским металлургическим компаниям и производителям минеральных удобрений анализируется влияние на долгосрочную доходность и волатильность их акций прогнозов их менеджмента и связь между доходностью акций и выполнением/перевыполнением корпоративных прогнозов. Исследование показало отсутствие связи между фактами раскрытия информации эмитентами и недовыполнения/перевыполнения корпоративных прогнозов и доходностью акций. В то же время было установлено, что акции эмитентов, раскрывающих прогнозы, гораздо волатильнее, чем акции нераскрывающих. Таким образом, увеличение прозрачности через раскрытие информации не ведет к повышенной доходности акций по сравнению с доходностью более информационно закрытых компаний, а лишь усиливает колебания цен акций, то есть увеличивает риск вложений в них. Это свидетельствует о том, что инвесторы не придают значения прогнозам российских компаний. К неточности прогнозов менеджмента может вести волатильность бизнес-среды, отсутствие регулирования сферы корпоративных прогнозов и заинтересованность руководства компаний в их завышении. 

Скачивания

Данные скачивания пока не доступны.
Опубликован
2014-02-19
Как цитировать
Чиркова, Е. В. и Суханова, М. С. (2014) «Влияние прогнозов финансовых результатов публичной компании на рыночную стоимость и волатильность ее акций на российском фондовом рынке», Journal of Corporate Finance Research / Корпоративные Финансы | ISSN: 2073-0438, 7(4), сс. 37-52. doi: 10.17323/j.jcfr.2073-0438.7.4.2013.37-52.
Раздел
Новые исследования

Наиболее читаемые статьи этого автора (авторов)

1 2 > >>