The Impact Of Intellectual Capital On Companies’ Performance: Evidence From Emerging Markets

  • D. S. Ilyin HSE
Ключевые слова: emerging markets, intellectual capital, intangibles, company performance

Аннотация

Данная работа посвящена исследованию влияния интеллектуального капитала на эффективность деятельности компаний на рынках стран группы БРИКС. Будучи ненаблюдаемым и неосязаемым, интеллектуальный капитал (ИК) имеет множество прокси-переменных. В данной работе ИК аппроксимируется с помощью нового метода, предложенного Сидлер и др. (2014), наряду с традиционным коэффициентом добавленной интеллектуальной стоимости (VAIC). Эффективность деятельности компаний раскладывается по методу Зегхал и Маалоул (2010) на три составляющие: финансовая, экономическая и рыночная. С помощью эконометрического анализа выявляется значимое положительное влияние ИК на эффективность компаний. ИК положительно влияет на операционную маржу в рамках экономической эффективности, а также снижает затраты на капитал для компаний, активно инвестирующих в ИК. Сравнивая две прокси-переменные, было выявлено, что прокси Сидлер и др.  (2014) является более подходящей для рыночного анализа, так как данная прокси дает непосредственно количественную и сравнимую оценку интеллектуального капитала фирмы. Коэффициент добавленной ин54теллектуальной стоимости является же относительной безразмерной величиной эффективности использования ИК компанией, что обуславливает его более тесную связь с относительными показателями эффективности, такими как операционная маржа, использованная в данной работе. Полученные результаты позволяют заключить, что активно вкладывающие в ИК компании на развивающихся рынках инвестируют с целью улучшения операционной эффективности и снижения операционных и конкурентных рисков.

Скачивания

Данные скачивания пока не доступны.
Опубликован
2014-12-09
Как цитировать
Ilyin, D. S. (2014) «The Impact Of Intellectual Capital On Companies’ Performance: Evidence From Emerging Markets», Journal of Corporate Finance Research / Корпоративные Финансы | ISSN: 2073-0438, 8(4), сс. 46-66. doi: 10.17323/j.jcfr.2073-0438.8.4.2014.46-66.
Раздел
Новые исследования