Determination Of Optimal Capital Structure. Example Of Two Russian Companies OJSC Magnit And OJSC Lukoil

Аннотация

В статье представлено исследование структуры капитала компаний ОАО «магнит» и ОАО «Лукойл» при помощи методов средневзвешенных затрат на капитал, EBIT - EPS, операционной прибыли и их модификаций. На примере выбранных компаний показано, что использование различных методов приводит к противоречиям при выборе оптимальной структуры капитала. Помимо того, стандартные модели не учитывают побочные эффекты от изменения структуры капитала, например колебания операционной прибыли, а также не позволяют оценить эффект от использования сложных инструментов привлечения финансирования, например конвертируемых облигаций.