Совет директоров и дивидендная политика в российских компаниях с прямым государственным участием

  • Т. Г. Амбарднишвили The Boston Consulting Group
  • И. В. Березинец Санкт-Петербургский государственный университет
  • Ю. Б. Ильина Санкт-Петербургский государственный университет
  • М. В. Смирнов Санкт-Петербургский государственный университет
Ключевые слова: корпоративное управление, совет директоров, дивидендная политика, коэффициент дивидендных выплат, АО с государственным участием

Аннотация

В данной статье авторы отвечают на вопрос о том, каким образом в российских компаниях, имеющих такого специфического собственника, как государство, реализуются предпочтения акционеров относительно выплаты дивидендов и какие факторы определяют дивидендную политику этих компаний. Ключевой орган корпоративного управления, совет директоров, является проводником интересов собственников и выступает посредником между акционерами и менеджментом компании. В работе проведен эмпирический анализ взаимосвязи между характеристиками советов директоров и дивидендной политикой российских компаний с прямым государственным участием. Выборка исследования состоит из 633 российских открытых акционерных обществ с государственным участием, которые были включены в реестр «Росимущества» и вели свою деятельность в 2009–2012 гг., в период, который характеризовался незавершенностью процессов изменений в корпоративном управлении принадлежащих государству компаний, в том числе в сфере их дивидендной политики и формирования совета директоров. Авторы проверяли наличие свидетельств в пользу «результативной» модели дивидендных выплат. По итогам проведенного исследования выявлена прямая взаимосвязь между коэффициентом дивидендных выплат по обыкновенным акциям и долей независимых директоров, долей профессиональных поверенных в совете и обратная взаимосвязь с долей исполнительных директоров. В то же время не было выявлено взаимосвязи между коэффициентом дивидендных выплат по обыкновенным акциям и размером совета директоров и долей представителей государства в совете директоров.

Скачивания

Данные скачивания пока не доступны.

Биографии авторов

Т. Г. Амбарднишвили, The Boston Consulting Group

Младший сотрудник

И. В. Березинец, Санкт-Петербургский государственный университет

Кандидат физико-математических наук, доцент кафедры финансов и учета Высшей школы менеджмента

Ю. Б. Ильина, Санкт-Петербургский государственный университет

Кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и учета Высшей школы менеджмента

М. В. Смирнов, Санкт-Петербургский государственный университет

Кандидат экономических наук, старший преподаватель кафедры финансов и учета Высшей школы менеджмента

Опубликован
2017-06-09
Как цитировать
Амбарднишвили, Т., Березинец, И., Ильина, Ю., & Смирнов, М. (2017). Совет директоров и дивидендная политика в российских компаниях с прямым государственным участием. Корпоративные Финансы, 11(1), 50-77. извлечено от https://cfjournal.hse.ru/article/view/6531
Раздел
Новые исследования