Влияние корпоративной культуры на банкротство российских предприятий на основе метода Partial Least Squares Path Modeling

Аннотация

Елена Анатольевна Федорова - Финансовый унивеситет при Правительстве Российской Федерации.

Электронная почта: ecolena@mail.ru

Юрий Александрович Зеленков - Финансовый унивеситет при Правительстве Российской Федерации.

Электронная почта: yuri.zelenkov@gmail.com

Дмитрий Васильевич Чекризов - Центральный банк Российской Федерации.

Электронная почта: chekrizovdv@mail.ru

Полина Сергеевна Добрянская - ООО «Фольксваген Груп Рус».

Электронная почта: Dobryanskaya.p@gmail.com

Цель данной работы – выявление наиболее значимых факторов внешней и внутренней среды (к которой относятся финансовые показатели и качество корпоративного управления) для прогнозирования вероятности банкротства российских предприятий. Параметры (иногда их называют также латентными переменными) «внешняя среда», «корпоративное управление» и «финансовое состояние» невозможно измерить непосредственно, поскольку они недостаточно четко определены. В таком случае обычно используют измеряемые индикаторы, которые связаны с латентными переменными линейными зависимостями. Вид этих зависимостей можно определить на основе метода  PLS-PM (Partial Least Squares - Path Modeling).    Эмпирическая база исследования включала  376 публичных российских компаний. На основе проведенного анализа было выявлено, что самое большое влияние на вероятность банкротства предприятия оказывает внешняя среда (индекс ММВБ;  индекс РТС; цена на нефть марки Brent). Также выявлено влияние финансово-экономических факторов на вероятность банкротства. Корпоративное управление влияет меньше двух предыдущих латентных переменных, но его воздействие также весьма значительно: риск банкротства увеличивается  при повышении частоты смены гендиректора; уменьшении доли мужчин в совете директоров; увеличении числа членов совета директоров.