TY - JOUR AU - Андрей Александрович Алексеев AU - Илья Олегович Иванинский AU - Ольга Викторовна Озорнина AU - Дмитрий Валерьевич Серебрянский AU - И. А. Силаев PY - 2010/12/31 Y2 - 2024/03/29 TI - Влияние дискриминации на фондовом рынке на рыночную стоимость компаний в Китае JF - Journal of Corporate Finance Research / Корпоративные Финансы | ISSN: 2073-0438 JA - КФ VL - 3 IS - 1 SE - Обзоры DO - 10.17323/j.jcfr.2073-0438.3.1.2009.81-86 UR - https://cfjournal.hse.ru/article/view/1678 AB - В статье рассматривается влияние дискриминации на фондовом рынке Китая на рыночную стоимость торгующихся на нем компаний. На фондовом рынке Китая существует два типа акций: акции типа А, доступные для инвесторов-резидентов Китая; и акции типа В, доступные для иностранных инвесторов. Такая структура не является характеристикой исключительно китайского рынка, она принята в таких странах, как Финлядия, Сингапур, Швейцария, Таиланд и др. Однако, в отличие от большинства стран со сходной структурой фондового рынка, на рынке Китая акции, доступные для иностранных инвесторов, торгуются со значительной скидкой по сравнению с акциями, доступными для инвесторов-резидентов. Столь необычная ситуация объясняется такими факторами, как асимметрия информации между инвесторами резидентами и нерезидентами Китая; разная ликвидность для акций разных типов; эффект диверсификации, появляющийся у инвесторов при вложении в акции китайских компаний; размер компании-объекта вложения; соотношение количества акций разных типов у компании; влияние того, на какой бирже торгуются акции компании. Ключевые слова: Китай, фондовый рынок, рыночная дискриминация, ликвидность, акции с ограничением, сегментация ER -