TY - JOUR AU - Елена Владимировна Чиркова AU - Елена Валерьевна Чувствина PY - 2011/11/07 Y2 - 2024/03/28 TI - Реакция рынка на объявление о приобретении компаний открытого и закрытого типов JF - Journal of Corporate Finance Research / Корпоративные Финансы | ISSN: 2073-0438 JA - КФ VL - 5 IS - 3 SE - Новые исследования DO - 10.17323/j.jcfr.2073-0438.5.3.2011.30-43 UR - https://cfjournal.hse.ru/article/view/1581 AB - Авторы: Елена Владимировна Чиркова - Национальный Исследовательский Университет "Высшая школа экономики". Электронная почта: evchirkova@gmail.comЕлена Валерьевна Чувствина НИУ ВШЭВ статье представлены результаты исследования избыточной доходности в сделках по покупке открытых и закрытых компаний на развивающихся рынках капитала. В рамках исследования была проведена эмпирическая проверка зависимости избыточной доходности покупателя от факторов, влияющих на скидку при приобретении частной компании, и размера «переплаты» за компанию-цель по сравнению со среднеотраслевыми мультипликаторами. Скидка при покупке закрытой компании определялась как разница между ценой сделки и ценой, рассчитанной исходя из средних мультипликаторов по публичным компаниям-аналогам. Кроме того, была проанализирована способность рынка отличать сделки с «ложной» мотивацией, в частности сделки, целью которых может являться распространение более высокого мультипликатора компании-покупателя на компанию-цель. ER -